A escolha do próximo ministro da Fazenda pelo presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) se tornou uma questão central nas expectativas econômicas do Brasil. Essa decisão vem em um contexto desafiador, onde o mercado financeiro pressiona por ajustes fiscais, enquanto Lula se compromete a honrar promessas feitas durante a campanha, que incluem a expansão do programa Pé-de-Meia para estudantes universitários e a concessão de crédito a Microempreendedores Individuais (MEIs) a partir de 2027.

Possíveis candidatos ao cargo

Entre os nomes cogitados para assumir o ministério está o governador reeleito do Piauí, Rafael Fonteles (PT), que foi fundamental na coordenação da campanha vitoriosa de Lula. Antes de ingressar na política como secretário da Fazenda do Piauí em 2015, Fonteles atuou como agente autônomo de investimentos. Outros nomes em discussão incluem o vice-presidente Geraldo Alckmin e o atual presidente do BNDES, Aloizio Mercadante. É importante notar que tanto Alckmin quanto Mercadante se reuniram com Lula recentemente para discutir a condução fiscal nos próximos quatro anos.

Desafios fiscais e estratégias de arrecadação

Economistas e assessores próximos ao governo acreditam que a solução para manter as promessas sociais sem comprometer a dívida pública não deve incluir cortes em investimentos, mas sim uma reestruturação da base de arrecadação e reformas na política econômica. A economista Juliana Furno, ex-assessora especial do BNDES e professora da UERJ, destaca que “não há hoje um fator econômico propriamente dito que dite que cortes de gastos são necessários”. Ela também observa que o déficit fiscal já caiu para 0,5% do PIB em 2025, com um equilíbrio previsto para 2026.

Furno sugere que, se houver necessidade de superávits, o governo deve focar em aumentar a arrecadação, citando a possibilidade de reduzir benefícios tributários para grandes empresas e cobrar dívidas.

Gestão da dívida pública

Outro aspecto crítico no debate econômico é o custo associado à rolagem da dívida pública, especialmente devido à emissão de títulos pós-fixados indexados à taxa Selic. O economista José Sérgio Gabrielli, que coordenou o programa econômico da campanha de Lula, critica a alta quantidade de títulos desse tipo, afirmando que “todo o risco da operação financeira passa a ser do setor público”. Para Gabrielli, uma solução seria integrar as políticas fiscal e monetária, o que poderia resultar em uma redução dos custos para a sociedade.

Ele também menciona que a volatilidade cambial, proveniente da diminuição da rentabilidade desses papéis, pode ser mitigada por instrumentos recomendados pelo FMI e pelo uso das reservas internacionais do Brasil, que ultrapassam US$ 350 bilhões. “O elemento chave para reduzir a dívida/PIB é crescer o PIB. O objetivo da política econômica deve ser o crescimento”, enfatiza.

Expectativa para a escolha do novo ministro

Embora a escolha do novo ministro da Fazenda seja um tema crítico nas discussões políticas e financeiras, a definição do sucessor de Dario Durigan deve ocorrer somente após o retorno de Lula da 31ª Conferência das Nações Unidas Sobre Mudança do Clima (COP 31), na Turquia, e da Cúpula da Associação de Nações do Sudeste Asiático (Asean), que acontece nas Filipinas no final de novembro. Petistas próximos a Lula acreditam que uma escolha antecipada poderia ser vista como uma concessão ao mercado financeiro, que apoiou a candidatura de Flávio Bolsonaro (PL) no segundo turno. Enquanto isso, o governo deve continuar com um discurso de ajuste fiscal “gradual”, conforme mencionado por Durigan na semana anterior.